La normativa internacional y la geopolítica han afectado a los resultados de PDD y de su filial Temu en 2025, aunque siguen siendo sólidos.

El grupo asiático Pinduoduo Holdings (PDD), matriz del gigante del e-commerce Temu, ha presentado sus resultados del ejercicio 2025, con un crecimiento del 10% en su facturación, pero una caída del 12% en sus ganancias.

Temu ganó 14.210 millones de dólares en 2025, con un descenso del 12% a causa de la situación geopolítica global y la normativa internacional que castiga a las plataformas asiáticas.

Los ingresos totales crecieron un 10% hasta alcanzar 61.753 millones de dólares. Este incremento se debió principalmente al aumento de los ingresos procedentes de los servicios de marketing online y de los servicios de transacciones, que aumentaron un 10% y un 9% respectivamente.

El coste total de los ingresos alcanzó casi 27.000 millones de dólares, un 23% más que en 2024. Este incremento se debió principalmente al aumento de las comisiones por gestión de pedidos, a los costes de servidores y a las comisiones por procesamiento de pagos.

Los gastos operativos totales ascendieron a 21.225 millones de dólares, un 13% más que en 2024, debido especialmente al aumento de los gastos de ventas y marketing. Estos sumaron casi 18.000 millones de dólares, un 13% más que el año anterior. Los generales y administrativos ascendieron a casi 950 millones de dólares. Los de I+D se situaron en 2.360 millones de dólares, un 30% más que en 2024.

El beneficio operativo fue de 13.530 millones de dólares, un 15% menos que el año anterior. Finalmente, las ganancias del grupo PDD se situaron en 14.210 millones de dólares, con ese descenso del 12% mencionado al inicio.

Balance de Temu en 2025

Jiazhen Zhao, copresidente y codirector de PDD Holdings, indicó que «2026 marcará el inicio de nuestra trayectoria hacia la próxima década. En esta nueva etapa, la inversión en la cadena de suministro es donde depositaremos nuestra mayor confianza. Nos comprometemos a dedicar importantes recursos, con una visión integral, para generar beneficios duraderos para todo el ecosistema».

Jun Liu, vicepresidenta de finanzas, añadió que «el entorno externo y el panorama competitivo están experimentando cambios rápidos. Para satisfacer las necesidades cambiantes de los consumidores, debemos explorar e invertir continuamente. Nuestras inversiones suponen un compromiso firme y a largo plazo, que inevitablemente afectará a nuestro desempeño financiero».

PDD, ante el enemigo regulatorio occidental

Al comunicar estos resultados, PDD advirtió que la creciente competencia en China y la incertidumbre global seguirán lastrando su actividad. Aunque su marca Temu mantiene un sólido crecimiento en los mercados internacionales, su modelo de bajo coste, basado en el envío directo desde China de productos especialmente económicos, se enfrenta a una creciente presión regulatoria en mercados clave.

Estados Unidos eliminó el pasado año la exención arancelaria de minimis para paquetes de valor inferior a 800 dólares, mientras que la Unión Europea ha acordado suprimirla para envíos por debajo de 150 euros a partir de julio de este año.

Todo ello refuerza la impresión de que PDD está inmersa en una transformación estructural, más que atravesando una simple desaceleración cíclica. Si se ejecuta correctamente, podría reforzar su monetización a largo plazo y su escalabilidad global. No obstante, reduce la visibilidad sobre los beneficios a corto plazo, dado que el retorno de sus inversiones es incierto y previsiblemente tardará varios años en materializarse.

Para más información: https://www.pddholdings.com/

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